Здесь вопрос не столько к бонистам, сколько к специалистам по истории Гражданской войны в Закаспии.
Подобная надпечатка является признаком самоидентификациии. Существовали ли силы в тот период в том регионе, нуждающиеся в подобной робкой (!) заявке на свою самостность?
Появление Мервских надпечаток обусловленно тем, что 23 мая 1919 г. объединенными усилиями Туркестанской Красной Армии и воооруженных сил РСФСР под командованием М.В.Фрунзе взят Мерв. Асхабад, являвшийся эмиссионным центром ЗВП, взят только 9 июля 1919 г.
Почему у махновцев или у чеченских бандитов из недавнего прошлого не было собственных денег - потому, что они паразитировали на теле страны, не производили или продавали, а грабили. Открытая идентификация была для них опасна.
Может быть - это надпечатка к-л кооператива, но скорее всего это грамотная KF.