В Латвийской Республике национальной денежной единицей стал лат. Право выпуска новой валюты получил основанный 7 сентября 1922 года Банк Латвии.

С 1922 по 1940 годы в обращении в Латвийской республике находились банкноты достоинством 5, 10, 20, 25, 50, 100 и 500 латов.

После вхождения Латвии 5 августа 1940 года в состав СССР лат некоторое время продолжал выполнять функции денег в республике. С 24 ноября 1940 года в Латвийской ССР параллельно ходили лат и советский рубль, обменивавшиеся по курсу один к одному.

С 25 марта 1941 года лат был окончательно заменён на рубль СССР. С 1940 года банк Латвии стал республиканским отделением Госбанка СССР.