В 1920 году, после установления советской власти в Азербайджане, финансово-кредитная система была значительно перестроена.

31 мая 1920 года Госбанк Азербайджана был переименован в Народный Банк Азербайджана. Все банки и другие кредитные организации были национализированы и включены в Народный Банк, банковское дело перешло в исключительную монополию государства. В условиях «военного коммунизма» практически единственной функцией банка была эмиссия бумажных денег.

Так как необходимость в банковской системе отсутствовала, постановлением ревкома от 14 августа 1920 года функции банка были переданы Центральному бюджетному управлению.

С началом в 1921 году новой экономической политики возникла необходимость в восстановлении банковской системы. Постановлением Совнаркома Азербайджана от 16 октября 1921 года был создан Государственный банк.