Портрет на водяном знаке 25 руб. 1909 года (искажен ?)

Прошу проконсультировать, может ли портрет царя быть так искажен. На фото вверху банкнота ВА 910609 Коншин-Афанасьев, внизу для сравнения ЕБ 319463 Шипов-Бубякин ( с нормальными пропорциями).